Sjefen til et av verdens største regnskapsfirmaer sier at vi bør slutte å freaking ut om Kina. Sjefen til et av verdens største regnskapsfirmaer mener Kina er mye mer bullish enn pressemeldinger gjør det til å være og han ser det som et stort vekstområde for 2017. KPMGs globale leder John Veihmeyer fortalte Business Insider i et intervju at Kina sammen med en rekke andre fremvoksende markeder ser en strøm av utgående investeringer fra regionen til tross for rapporter om en økonomisk nedgang. Kina er mye mer bullish enn pressemeldinger gjør det til å være. Vi har brukt mye tid der, og jeg tror vi ser fortsatt appetitt utad, og dette vil fortsette å påvirke. Vi ser stor interesse for en rekke roadshows i en rekke forskjellige land, inkludert Kina, sa Veihmeyer til BI. Ifølge de nyeste dataene fra Chinas National Bureau of Statistics (NBS), økte økonomien med 6,7 år i år i kvartalet i september, en tall som var i tråd med forventningene. I sesongjusterte vilkår økte økonomien med 1,8 i kvartalet, igjen på linje med forventningene. Juni kvartalets vekstrate, tidligere rapportert til 1,8, ble revidert opp til 1,9. Økonomer bemerker at Kinas regjeringsinvestering har spilt en avgjørende rolle for å bidra til å stabilisere økonomien. Deretter fortsetter Kinas gjeld til BNP-forhold å stige, og mens låneopptak har bidratt til at brenselveksten i Kina begynner å miste effektiviteten. Analytikere hos Morgan Stanley sa i et notat til klienter at Kinas gjeld til BNP steg til 276 i tredje kvartal i år fra 249 i 2015. Veihmeyer fortalte oss imidlertid at hans kunder som inkluderer noen av verdens største selskaper i alle sektorer er mer optimistiske i år enn i fjor, og at KPMGs erfaring på jorden med Kina gir konsernet større tillit til hvordan Kina skal utføre. Ubalanse Det er langsom vekst over hele verden som vi har jobbet med, ikke bare økonomisk, men geopolitisk og sosialt, men jeg er generelt optimistisk for verdensøkonomien, og på KPMG ser vi hvor mulighetene eksisterer for å vokse effektivt, sier Veihmeyer. NÅ HÅND: Shark Tank star Daymond John: Å lage produkter i USA kan koste forbrukerne 25-30 mer Sjefen til et av de største regnskapsfirmaene i verden sier at vi bør slutte å freaking ut om China145 webfiler om internt selvstyrende britisk Oversjøisk territorium av Bermuda i en omfattende og stadig oppdatert Gazetteer. Innkvartering, flyselskaper, flyplass, Americas Cup 2017, leiligheter, kunst, luftfart register, banker, strender, Bermuda statsborgerskap etter status, Bermuda Dollar, Bermuda Government, Bermuda-innlemmet internasjonale og lokale selskaper, Bermudians, bøker og publikasjoner, Causeway, veldedighetsorganisasjoner, kirker, byen Hamilton, handel, samfunn, kredittkort, cruiseskip, kultur, mat, valuta, skikker, funksjonshemmede tilgjengelighet, Devonshire, distrikter, Dockyard, økonomi, utdanning, arbeidsgivere, ansettelse, underholdning, miljø, eksekvering og eiendom, fauna ferger, flora, tidligere militære baser, fort, hager, geografi, komme rundt, pensjonat, golf, regjeringen, pensjonat, historie, historiske filer, boliger, Hamilton, forsamlingshus, boliger, hoteller, innvandring, forsikringsselskaper og reassurandører, internasjonal virksomhet, internettilgang, øyer, lover, rettssystem, lovgivning, lovgivere, beliggenhet, hovedveier, magasiner, ekteskap, media, parlamentsmedlemmer, moto r kjøretøyer, kommuner, musikk, nærmeste fastlandet, nykommere, aviser, organisasjoner, menigheter, parker, Paget, Pembroke, fastboende, pensjoner, politiske partier, frimerker, helligdager, offentlig transport, jernbanespor, religioner, forhandlere, Royal Naval Dockyard, Sandys, Smiths, Somerset, Southampton, St. Davids Island, St Georges, eldre borgere, fraktregister, Somerset, spansk punkt, Spittal Pond, sport, skatt, telekommunikasjon, tidssone, tradisjoner, turisme, St. George , Tuckers Town, verktøy, vannsport, Warwick, vær, dyreliv, arbeidstillatelse. Bermudas banker Bare fire opererer i det lokale markedet Av Keith Archibald Forbes (se om oss) utelukkende for Bermuda Online Mens Bermuda er absolutt et offshore internasjonalt forretnings - og forsikringssenter, er det ikke et internasjonalt banksenter. Internasjonale banker, som i andre offshore-lokasjoner og også i mange onshore jurisdiksjoner, har lov til å registrere seg som banker og kan operere i disse landene, er ikke tillatt i Bermuda å registrere eller operere som banker. Bankene er oppført etter størrelse. ikke i alfabetisk rekkefølge. HSBC Bank of Bermuda Ltd HSBC, Bermuda, Royal Gazette foto Harborview Center, Front og Reid Streets, Hamilton. Telefon 295-4000. Faks 295-7093. Siden 1889. Tidligere Bank of Bermuda Limited. Den største med en betydelig margin og mest lønnsomme Bermuda bank, spesielt siden februar 2004 under HSBC eierskap når kjøpt for US1,3 milliarder. Ved HSBC-oppkjøpet brukte banken 1.050 personer, men reduserte dette til rundt 730 i 2012. Omtrent 47 av det lokale bankmarkedet. Tar en månedlig kontokonto avgift. 2017. 24. februar. HSBC Bank Bermuda Ltd bestilte netto overskudd på 117 millioner i fjor opp over en tredjedel i 2015. Et fall i nedskrivninger og lavere driftskostnader etter salg av privatbankvirksomhet i fjor bidro til økningen. Mark Watkinson, HSBC Bermudas konsernsjef, pekte på fortsatt beskjeden forbedring i økonomien og sa at banken hadde sett en betydelig økning i etterspørselen etter boliglån. I resultatregnskapet sa banken at det tok 21 millioner kostnader for å redusere bokført verdi av bygninger, siden de siste årene besluttet å undersøke alternative alternativer for sine kontorer i nærheten av Albuoys Point. Men dette ble i stor grad kompensert av en 20 millioner gevinst som ble registrert ved salg av den private bankenheten. Og banken betalte 280 millioner utbytte til eieren, HSBC Holdings Ltd, den globale bankkonsernet. Avkastningen på egenkapitalen var 12 prosent, som oversteg målet på 10 prosent av morselskapet. Eksklusive byggekostnad var driftskostnadene 145 millioner, ned 31 millioner, eller 18 prosent i fjor. Nedgangen skyldtes hovedsakelig salg av privatbankvirksomheten til Butterfield, ferdigstilt i april, som reduserte antall ansatte i Bermuda og reduserte støttekostnader. Sum nedskrivninger på utlån redusert til 19 millioner fra 36 millioner i 2015. Men misligholdte lån utgjorde 14 prosent av den totale låneporteføljen, ned fra 17 prosent i 2015. Phil Alvey, sjef finansdirektør HSBC Bermuda, sa NPLs Inkludert alle lån som ble omforhandlet, selv om flertallet av slike låntakere nå var i gang med tilbakebetaling i tide. Samlede utlån til kunder var 2,29 milliarder kroner ved utgangen av 2016, en nedgang på 7 prosent sammenlignet med året før. Nedgangen er produktet av gjelden som blir betalt av låntakere som utpeker nye lån som tas ut. Hr. Watkinson sa at nye boliglån hadde en tendens til å være mindre enn de eldre, gitt 30 prosent fall i eiendomsverdiene fra høykonjunkturene før lavkonjunktur og 20 prosent minste nedbetalingskrav i disse dager. Vi så tosifret vekst i utlån i boligmarkedet i fjor, sa Watkinson i et intervju. Det er generelt mer tillit til økonomien. Men det er en splittelse i konfidensnivået mellom lokale og internasjonale. I lokalsamfunnet føler folk mye bedre om livet. Det filtrerer gjennom til bilsalg, så auto-sektoren føler seg veldig bra. På den internasjonale virksomhetssiden er det vanskeligere. Det var et par betydelige overraskelser i fjor, og det er en veldig usikker verden, og den internasjonale næringslivet føler seg litt usikker. Så i Bermuda må vi være veldig forsiktig, fordi internasjonal virksomhet er en kritisk del av økonomien, og vi trenger det til å føle seg positivt om Bermuda og mulighetene her. Nylig godkjenning av lovgivningen for å muliggjøre bygging av en ny flyplassterminal var noe som ville styrke internasjonal tillit, sier Watkinson. Infrastruktur er ofte overset, la han til. På virkningen av endringen i den politiske makten i USA og potensielle bedriftsskattelettelser som eroderer Bermudas skattefordel, sier Watkinson: Ingen vet hva som skal skje med den amerikanske skattesituasjonen. Men når jeg snakker med kunder om hvorfor de velger Bermuda, er skatt en faktor, men det er ikke så høyt på listen. Når det gjelder forsikring, er det et ekte marked. Du kan gå nedover gaten og sette sammen en halv milliard dollar forsikring. Tilsynsmyndighetene gjør en god jobb, og Solvency II-ekvivalensen var en fremragende suksess og et godt arbeid av Bermuda Monetary Authority. I resultatregnskapet sa hr. Watkinson at det fortsatt var et utfordrende miljø for bankene. Våre kjernevirksomheter leverte sterke resultater og viste robuste prospekter for fremtiden, sa han. Den lokale økonomien viser større motstandskraft enn de siste årene, og det ser ut til at vi har jobbet gjennom mange av problemlånene i porteføljen vår. Salget av privatbankvirksomheten var hovedfaktoren i 19 prosent fall i totalkapitalen til 9,76 milliarder kroner. Total kapitaldekning Et mål for finansiell stabilitet forbedret seg til 24 prosent ved utgangen av 2016 fra 22 prosent året før. HSBC sa at salget av privatbankvirksomheten tillot det å fokusere på kjernestyrker i Bermuda. Disse er verdipapirforvaltning i detaljhandel, inkludert HSBC Asset Management og Premier bank, kommersiell bank og global bank og marked. Nettoresultatet fra denne videreført driften var 93 millioner for året med en kostnadseffektivitetsgrad på 59 prosent, sa banken. Med unntak av verdifall på bygninger var nettoresultatet fra videreført virksomhet 114 millioner med en kostnadseffektivitetsgrad på 51 prosent. Kjernevirksomhetene leverte resultater før forventningene i 2016, uttalte banken. HSBC la til: Balansen forblir konservativ med sterke kapital - og likviditetsstillinger, selv etter å ha vesentlig avkastning til aksjonærene våre i 2016. Banken er godt posisjonert for å absorbere virkningen av fremtidige lovkrav under Basel III. Hr. Watkinson sa at staben også hadde doblet frivillige timer på bankenes tid fra 2015. Slike anstrengelser har nå samlet seg over 10 000 timers samfunnstjeneste siden vi lanserte Frivillighandlingsprogrammet for Frivillig Fellesskap i 2006, sier Watkinson. Vi var også i stand til å bidra 700.000 direkte til ulike utdannings-, miljø - og samfunnsinitiativer, delvis støttet av midler gjort tilgjengelig av HSBC-konsernet for å markere sitt 150-årsjubileum. Den frivillige innsatsen inkluderte et program i forbindelse med Frelsesarmen og Eliza DoLittle Society for å gi gratis tilberedte måltider til de trengende en gang i uken på Cathedral Hall. Personale fra banken er delt inn i 43 lag, sier Watkinson, og to lag per uke en matlaging og en servering lager mat til rundt 100 hjemløse og fattige mennesker. Det aktiverer våre ansatte, og de setter pris på at de kan gå ut og gjøre noe så verdt i banktiden, sier Watkinson. For banken er det flott for lagbygging og det er en god avkastning på investeringen, og det er også en stor samfunnsinvestering. Butterfield Bank Banken av N. T. Butterfield Amp Son Limited. 65 Front Amp Reid Streets, Hamilton HM 12. Telefon 295-1111. Om lag 38 av det lokale bankmarkedet. Som alle lokale banker, belaster en månedlig kontokonto avgift. 2017. 13. februar. Bank of Butterfield har rapportert en fortjeneste på 115,9 millioner i fjor, opp 38,2 millioner på 77,7 millioner i året før. Nettoinntekt per aksje var 1,18, ned 5 cent året før. Etter fjerning av effekten av ikke-kjerneelementer var kjerneinntektene for året 138,6 millioner, en økning på 24,7 millioner året før. Banken erklærte et utbytte på 32 cent per aksjeandel i kvartalet 2016, en tredobbelt økning i forrige kvartal og samme kvartal i fjor. Michael Collins, administrerende direktør i Butterfield, sa at banken hadde fullført sitt opprinnelige offentlige tilbud på New York Børs, som hadde forbedret likviditet for aksjonærene og gitt banken tilgang til internasjonal kapital. Han la til: Våre samfunnsbank - og verdiskapingsvirksomheter har hatt en god utvikling i 2016, noe som førte til en økning i kjerneinntektene med 22 prosent. Collins sa at banken hadde kjøpt HSBCs verdipapirforvaltningsvirksomhet på øya, som hadde økt kjernenettinntekt med 22 prosent og såret ned Butterfields UK private bank. Han la til: Etter å ha reposisjonert banken i jurisdiksjoner der vi har skala, er vi nå fokusert på å øke vår markedsbankandel, mens vi forsiktig utvider vår verdiskapningsvirksomhet gjennom tillitskjøp. Mr Collins sa at banken i fjor registrerte kjerneavkastning på gjennomsnittlig felles materiell egenkapital på 20 prosent uten nivået av kreditteksponering mot en typisk amerikansk regionalbank. Han la til at banken hadde en 11 milliarder balanse, med 3,6 milliarder i lån og 7,2 milliarder kroner i kontanter og verdipapirer, investert hovedsakelig i amerikanske regjerings - og føderale byråer. Mr Collins sa: Med høye adgangsbarrierer i hver av våre jurisdiksjoner er vi unikt posisjonert for å betjene den globale private rikdom som kommer fra Asia, Europa og Latin-Amerika. Etter børsinvesteringen brukte banken 212 millioner av kapital til å kjøpe tilbake alle utestående fortrinnsrettede aksjer, og eliminert 16 millioner av utbytte og statlige garantifond. Mr Collins sa: Bankens aksjer har fungert bra og øker i verdi med ca 40 prosent siden børsnoteringen. Banken har uttalt et felles utbytte på 32 cent per aksje for kvartalet fire 2016, noe som er mer enn tre ganger det 10 cent kvartalsvise utbyttet utbetalt til vanlige aksjonærer for fjerde kvartal 2015. Ikke-renteinntekter i banken steg med 7,3 millioner , som tilskrives økte inntekter fra bankgebyrer, tillitstjenester og kapitalforvaltning, samt oppkjøpet av HSBCs private banking investeringsforvaltning og trustvirksomhet. Michael Schrum, finansdirektør i Butterfield, sa: HSBC-oppkjøpet var i stor grad ansvarlig for årets økning i innskudd på nesten 1 milliard, som, mot bakgrunn av begrenset låneefterspørsel i våre kjernemarkeder, kjørte banken til å lede flere midler til investeringsporteføljen, som vokste fra 3,2 milliarder ved utgangen av 2015 til 4,4 milliarder ved utgangen av 2016. Fondene ble investert primært i amerikanske statsobligasjoner og 93,7 prosent av bankens investeringsportefølje holdes i A eller bedre vurdert verdipapirer. Eiendomskvaliteten på bankens utlånsportefølje er like sterk, med misligholdte lån i prosent av våre totale lån på 1,6 prosent. Driftskostnadene økte med 0,7 millioner til 285,9 millioner i 2016, selv om det var økt lønn og andre kostnader knyttet til HSBC-oppkjøpet, var det betydelige redundansekostnader knyttet til banknedleggelsen i London og 8,5 millioner i kostnader knyttet til opptjening av ytelsesbaserte opsjoner utløst ved Septembers IPO. Banken reduserte også profesjonelle og eksterne tjenestekostnader, som gikk ned med nesten 8,8 millioner i fjor. Netto inntekt for siste kvartal 2016 var 35,4 millioner, opp 37,7 millioner fra et tap på 2,3 millioner i samme kvartal året før. 2016. 22. desember. Butterfield Bank oppnådde noen massive nye aksjonærer, inkludert noen av de største navnene på Wall Street som følge av sitt første bud på New York Børs i september. Regulatory filings viser en imponerende bredde av institusjonell støtte for tilbudet, med 12 kapitalforvaltere med eierandel på over 10 millioner i Butterfield, ved utgangen av september, og verdien av disse aksjene har steget mer enn 31 prosent siden da. Butterfields IPO viste seg å være godt tidsbestemt. Forventninger om høyere renter, økt ytterligere av Donald Trumps seier i det amerikanske presidentvalget, har resultert i at markedet blir bullish på banksektoren som helhet. En kurv med hovedsakelig bankbeholdninger, kjent som Financial Select Sector SPDR ETF, som handler som XLF, steg 21 prosent fra slutten av handel den 15. september dagen før Butterfields NYSE debut gjennom igår. Butterfields aksjer har overgått selv denne bemerkelsesverdige rally. I går lukkede bankene New York-børsnoterte aksjer 32,76, mer enn 38 prosent over børsnoteringen på 23,50. Mesteparten av denne økningen har kommet siden slutten av september, da Butterfields aksjekurs stengte til 24,76. Indehavere av bankene Bermuda børsnoterte aksjer, som stengte 31 i går, har hatt glede også. Amerikanske forskrifter viser at Carlyle Group, som opprinnelig investerte rundt 150 millioner i Butterfield som en del av en rekapitalisering av banken i 2010, forblir den største aksjonæren med 7,63 millioner aksjer, verdsatt til 189 millioner ved utgangen av september. Private-aksjeselskapet planlagde å avlaste 17,5 prosent av aksjepostet i børsnoteringen. Den nest største aksjonæren var imidlertid en nykommere Wellington Management Group LLP, med en beholdning på 5,27 millioner aksjer verdt 130,5 millioner. Selv om dette utgjør en stor andel i banken, er det en liten investering for Wellington, en 88-årig Philadelphia-basert global eiendomsforvalter med nesten 1 billion ledelse. En annen ny aksjonær er Rovida Advisors Inc, nå bankene tredje største eier med to millioner aksjer som var verdt 49,6 millioner. Investeringen er Rovidas nest største beholdning og representerer bare sjenert av en fjerdedel av bedriftene totalt 201 millioner portefølje. Wellcome Trust et annet firma å investere i rekapitaliseringen i 2010 fortsatte å holde den fjerde største aksjen på 1,8 millioner aksjer verdt nesten 46 millioner. Men så kommer en rekke nye investorer, den største er Alyeska Investment Group, ledet av Anand Parekh, som kjøpte en 39,6 millioner posisjon på aksjen, bestående av 0,4 prosent av porteføljen. FMR LLC, den amerikanske investeringsarmen for fondsstyringens Fidelity Investments, lastet opp med 1,29 millioner Butterfield-aksjer som var verdt 32 millioner i slutten av september. Eiendomsforvaltere Southpoint Capital Advisors (16,3 millioner), Millennium Management (15,3 millioner), Hotchkis amp Wiley Capital Management (14,5 millioner), NWQ Investment Management (13,5 millioner), Philadelphia Financial Management (12,2 millioner) og Citadel Advisors hadde innsats med åttefallsverdier ved utgangen av tredje kvartal. Noen bedre navn også deltok i tilbudet, inkludert Goldman Sachs (6,1 millioner), Bank of New York Mellon (1,1 millioner), Morgan Stanley (1,1 millioner) og Bank of America (348,000). 2015. Den kanadiske keiserlige handelsbanken, en av de store investorene i 2010, utløp sin 19 prosent eierandel. Butterfield betalte 120 millioner for å kjøpe tilbake 80 millioner aksjer for kansellering. De canadiske bankene gjenstår 23 millioner aksjer ble tatt av Carlyle-konsernet og deretter solgt til spennende aksjonærer. Carlyles involvering i banken var opprinnelig forventet å vare mellom fem og sju år, men investeringen er nå holdt i et fond med en tiårig investering. Butterfield har for tiden seks primære aksjonærer. Enheter tilknyttet Carlyle-konsernet innehar 22,7 prosent av bankens vanlige aksjer, hvor de fleste eies av Caryle Global Financial Services Partners. De andre primære aksjonærene, som hver eier mellom 5 og 8 prosent av aksjene, er Ithan Creek Master Investors (Cayman), Rosebowl Western, Nicholas Roditi, Regjeringen for Bermuda Bidragende Pensjonsplaner, og Wyndham Holdings. Mindre aksjonærer inkluderer Bermudians og nominerte selskaper. En gang til 2010 var banken flertallet bermudian-eid. I 2010 var CIBC en del av en redningsinvesteringsgruppe som pumpet 550 millioner inn i banken. På det tidspunktet smeltet Butterfield på grunn av økonomien og giftige lån. Det ble gitt en ny leiekontrakt takket være refinansieringen. CIBC og Carlyle Group hver injiserte 150 millioner og tok lik 22 prosent eierandel av banken på den tiden. Selskapene kjøpte aksjene til 1,21 per aksje. Den nye hovedstaden tillot Butterfield å risikere sin balanse og selge hundrevis av millioner dollar verdt av urolige investeringer som hadde blitt støttet av amerikanske boliglån. Bank of Butterfield, Bermuda Bermuda Commercial Bank Ltd (BCB) L P. Gutteridge Building, Hamilton, Postboks HM1748, Hamilton HM GX, Telefon: 441.295.5678 Faks: 441.295.4759. En av Bermudas fire lisensierte banker. Belaster en månedlig kontokonto avgift og mer. Den 2. juni 2015 annonserte det at det var å flytte sin forvaringstjeneste forhold til Royal Bank of Canadas (RBC) investor amp treasury services, en prisvinner i den globale forvaringssektoren. BCB sa at det var en enkelt dedikert kontaktperson for å sikre at klienten ikke føler seg fortapt i strømmen, slik det er tilfellet i mange store institusjoner. Eies av Somers Ltd Et børsnotert Bermuda-innlemmet internasjonalt finansieringsselskap med investeringsselskap, hvis største eiendeler er det 100 prosent eide datterselskapet, Bermuda Commercial Bank Limited, en av Bermuda's fire lisensierte banker og en 62,5 prosent eierandel i Waverton Investment Management Limited, en britisk wealth manager med over USD8,7 milliarder eiendeler under ledelse. Konsernets øvrige investeringer inkluderer en om lag 68 prosent økonomisk interesse i London Børs, notert Private Amp Commercial Finance Group PLC, et britisk eiendomsfinansieringsselskap, en eierandel på 84,6 prosent i Westhouse Holdings PLC, en bedrifts - og institusjonell fondsbørs, en 30 prosent økonomisk interesse for Ascot Lloyd Holdings Limited, en uavhengig finansiell rådgiver i Storbritannia og en 21 prosent økonomisk interesse i Merrion Capital Holdings Limited, en irsk finansiell konserngruppe. 2017. 21. februar. Svakheten i britisk pund var den viktigste faktoren som driver eieren av Bermuda Commercial Bank til et tap på 10,7 millioner i fjerde kvartal i fjor. Somers Ltd, et børsnotert finansielt holdingselskap i Bermuda, sa at mer enn halvparten av sine brutto eiendeler var denominert i andre valutaer enn dollaren, hovedsakelig britisk pund og australske dollar. I kvartalet stemte sterling svekket med 5 prosent mot amerikanske dollar som konsekvensene av Storbritannias stemme for å la EU fortsette å veie på valutaen. Somers netto aktiv verdi per aksje falt til 17,58 fra 17,81 i de tre månedene 31. desember, et fall på 4,4 prosent, for det meste urealiserte tap. Netto valutatap var 6,6 millioner i kvartalet med ytterligere 3,6 millioner av valutatap på Somers investering i utenlandsk virksomhet. Somers har innsatser av varierende størrelse i flere britiske bedrifter, inkludert Waverton Investment Management Ltd, Ascot Lloyd Holdings Ltd, Merrion Capital Holdings Ltd og Stockdale Securities Ltd. I kvartalet fullførte Somers en avtale som ga det en 59 prosent eierandel i Australske utlåner Homeloans Ltd. Det var 3,7 millioner tap på selskapets investeringsportefølje i løpet av de tre siste månedene, som følge av endring i verdsettelsen av beholdninger, inkludert Ascot Lloyd, Waverton og BCB. Investeringsporteføljen var 317,2 millioner ved utgangen av fjor, ned fra 332,0 millioner per 30. september, med aksjeinvesteringer som utgjør 95 prosent av denne summen. Selskapet hadde ikke detaljert inntjening for BCB, men sa at banken opprettholdt en høy kapitalandel på 23 prosent. Egenkapitalen endte kvartalet på 215,7 millioner, ned fra 230,4 millioner ved utgangen av tredje kvartal. Somers kjøpte tilbake 3.149 egne aksjer til en pris per aksje på 13,30 i løpet av de tre månedene. Somers aksjekurs på BSX avsluttet perioden på 13,75, en rabatt på 22,8 prosent til selskapets utvannet netto aktiv verdi per aksje. Det siste kvartalet har blitt preget av fortsatt styrker i amerikanske dollar, og dette har negativt påvirket vår netto aktivaverdi med 4,6 prosent på grunn av at en betydelig andel av porteføljen vår er denominert i ikke-amerikanske dollar, sier Warren McLeland, formand for Somers. Den underliggende utviklingen av våre investerte selskaper fortsetter imidlertid å være sterk. I løpet av kvartalet fusjonerte Resimac med ASX-listede Homeloans Ltd og Somers er nå en 59 prosent aksjonær i Homeloans. Vi gleder oss til å samarbeide med Homeloans-ledelsen og hjelpe dem med å drive synergiene som gjorde fusjonen overbevisende. I desember mottok PCFG betinget godkjenning for innkrevingslisens i Storbritannia, og de forventer at de er i stand til å akseptere innskudd i andre halvdel av 2017. Dette er et viktig øyeblikk i utviklingen deres og har potensial til å være en skiftendring for virksomheten. Våre andre investerte selskaper fortsetter å dra nytte av sterke aksjemarkeder, og selv om den økte geopolitiske risikoen er godt posisjonert for 2017, ser vi frem til resten av regnskapsåret med forsiktig optimisme. Clarien Bank Limited 19 Reid Street, Hamilton HM 11. P. O. Box HM 1194, Hamilton HM EX. Telefon (441) 296-6969. Faks (441) 296-7701. Den 7. januar 2014 ble det sammensatt av og 22. april 2014 endret navnet sitt. Tidligere Capital G Bank Ltd. 2015. 8. april. Gibbons-familien kjøpte tilbake kontrollen av Clarien Bank Ltd, bare 15 måneder etter at den solgte en kontrollerende interesse for institusjonen. Nyheten ble annonsert i en inntjeningsmelding publisert i går. I uttalelsen ble det ikke angitt hvorfor Edmund Gibbons Ltd (EGL) hadde tilbakekjøpt 80 prosent eierandel i banken som den solgte til CWH Ltd i januar 2014. På grunn av årsakene til Gibbons gjenopptakelse av full eierskap, sa en talsmann for Clarien: Som en Resultatet av en robust diskusjon innen bankens strategiske planleggingsprosess ble det avtalt mellom aksjonærene at EGL igjen tar en eierandel i Clarien Group Ltd (CGL). CGL vil fortsette å undersøke arrangementer med partnere for å tillate vekst, utvidelse til nye produktområder, og i planlegging av Basel III-overholdelse. Vilkårene i avtalen ble ikke avslørt. I januar 2014 solgte EGL en femtedelandel i tidligere Capital G Bank Ltd til Bermuda-fritatt selskap CWH Ltd. To av grunnleggerne av CWH, Ian Truran og Zoran Fotak, ble medforvaltere, men hr. Fotak forlot rollen i Oktober i fjor. To måneder senere tok han et nytt innlegg som administrerende direktør i CWH, holdingselskapet til bankens majoritetsaksjonær på den tiden. Talsmannen Clarien sa at CWH-grunnleggerne som fortsatt ville være involvert i banken, var Truran som konsernsjef, Keith Stock som leder og David Carrick som finansdirektør. Det var ingen omtale av noen rolle for hr. Fotak. I bankens uttalelse i går sa EGGs regissør James Gibbons: For Edmund Gibbons Ltd og Gibbons-familien er vi glade for å rapportere at vi er blitt eneste aksjonærer i Clarien Group Ltd. Vi er fortsatt forpliktet til å utvide Clarien Bank Ltds finansielle tjenester virksomhet ved å samarbeide med strategiske partnere som vil støtte vår overordnede investeringsstrategi for å levere produkter og tjenester i verdensklasse for innbyggere i Bermuda og internasjonale kunder fra hele verden. Vi vil fortsette å arbeide for overholdelse av Basel III ettersom den er innfaset gitt det ekstra ansvaret som bringer oss til en utpekt internasjonalt, systematisk viktig institusjon. Clarien avslørte også at nettoresultatet i 2014 gikk ned til 500 000, ned fra 3,6 millioner i 2013, noe som representerte en 86 prosent nedgang. Banken sa at kjernevinsten, som utelukker engangsavgifter, steg 44 prosent. Netto driftsinntekter var flatt på 51,7 millioner. Lånekampene ble også reflektert i bankenes resultater, da misligholdte lån 90 dager eller mer forfalt og nedskrevne lån utgjorde 13 prosent av Clariens totale lån. Lån kategorisert av banken som verdifall utgjorde 62,4 millioner og utgjorde 7 prosent av låneboken, opp fra 5 prosent i 2013. Spesifikke reserver i balansen mot nedskrevne lån økte til 18 millioner i fjor, opp fra 11,6 millioner i 2013 Verdien av de totale lånene falt med 7 prosent til 876,4 millioner fra 942,6 millioner i 2013. Bermuda fortsetter å bli utfordret av sin nåværende økonomiske stilling som fremgår av noen av våre klienter manglende evne til å betjene gjeldsbetalinger, sa Truran. Som følge av dette økte nettoavsetningene på utlånstap med 27,3 prosent fra 7,7 millioner i 2013 til 9,8 millioner i 2014. Vi fortsetter å jobbe empatisk med våre kunder for å lette deres langsiktige økonomiske suksesser og tidlige indikatorer for året viser noen forbedringer i de relevante sektorene av økonomien. Han la til at banken ville bli styrket av den økte støtten til EGL og Gibbons-familien med deres tilbake til full eierskap. Truran sa at bankens konsoliderte kapitalforhøyelse økte til 15,52 prosent fra 14,84 prosent. Banken erklæring lagt til: I løpet av året har Clarien Bank gjennomført en strategisk gjennomgang av eiendomsporteføljen og fastslått at det ikke lenger vil være behov for enkelte lokaler i selskapets løpende virksomhet. Derfor distribuerte banken en eiendom til morselskapet CGL, til bokført verdi som en felles kontrolltransaksjon. I balansen falt Clariens totale eiendeler med over 11 prosent til 1,18 milliarder ved utgangen av fjor fra 1,33 milliarder 12 måneder tidligere. Innskudd og renter til innskuddsbeviser utgjorde 1,08 milliarder kroner ved utgangen av 2014, ned med mer enn 140 millioner eller 11 prosent sammenlignet med året før. Oppsummert i fjor, sa Truran: I 2014 oppnådde Clarien Bank sitt mål om å bli en mer operasjonelt effektiv bank med fokus på service excellence, med en større andel av ikke-rentebærende inntekter, noe som resulterte i færre risikovektede eiendeler i balansen . Clarien Bank opplevde en økning i totale inntekter, og nedgangen i vår fortjeneste var hovedsakelig på grunn av store, engangskostnader som ikke vil ha noen fortsettende effekt på inntektene fremover. Inntil april 2015 var banken en del av Clarien Group Ltd, et heleid datterselskap av Bermuda-fritatt selskap CWH Ltd. Avtalen ga det nyopprettede Bermuda-selskapet en kontrollerende interesse for det som var til 22. april 2014, Capital G Bank Ltd. Edmund Gibbons Ltd, som tidligere hadde heleid institusjonen, er fortsatt involvert som minoritetsaksjonær. Datterselskaper med deres nye navn er Clarien Brokerage Ltd, tidligere Capital G Brokerage Ltd, Clarien BSX Services Ltd, tidligere Capital G BSX Services Ltd. Clarien Investments Ltd, tidligere Capital G Investments Ltd Clarien Nominees Ltd, tidligere Capital G Nominees Ltd og Clarien Trust Ltd, tidligere Capital G Trust Ltd. Belaster en månedlig kontokonto avgift. Bank charges and fees A ll four Bermuda banks charge at least 8 a month for current accounts and levy other banking fees and charges considerably higher than their USA, Canadian and UK counterparts. In services, facilities and competence the local banks benefit the economy generally and enjoy many advantages, especially to visitors and newcomers who, in their own home countries will not find any of their High Street banks with the same national and international range of easy Foreign Exchange and other facilities and services. But the Bermuda Government charges them some of the highest banking fees in the world. Plus, they pay millions of dollars in Payroll Tax for their labor-intensive staff. Thus their interest rates are lower, interest bearing checking accounts do not exist and bank service fees to consumers are the highest in the world. Bank Deposit protections are very low compared to the USA and UK In July 2011 Bermudas House of Assembly parliament ( finally) enacted an insurance scheme to partially protect individuals, charities and small businesses, with the Deposit Insurance Act. Membership of Bermudas Deposit Insurance Scheme DIS - see Bermuda Deposit Insurance Corporation (BDIC) below - is mandatory for all four commercial banks, the one deposit company licensed under the Banks and Deposit Companies Act 1999 and the sole credit union. The maximum threshold for compensation is, compared to the USAs 250,000 a mere 25,000, although that amount could grow over time. The legislation put the Bermuda Deposit Insurance Corporation BDIC in place to administer the scheme. In Bermuda, which has no lender of the last resort and no central bank, the safety net relies heavily on prudential regulation and supervision by the Bermuda Monetary Authority (BMA) which overall administers and regulates the scheme. Deposit insurance is a guarantee to depositors in a bank that they will be compensated up to a maximum specified amount of their deposits upon failure of that institution. This legislation came many years after The USA, UK, Canada and elsewhere enacted the FDIC and equivalents, and for significantly larger amounts than Bermudas 25,000 where the BMA is the only banking-relevant regulatory authority and the relevant pieces of legislation are The Banks amp Deposit Companies Act 1999 and The Banking Appeal Tribunal Regulations 2001. The BMA is responsible for the licensing, supervision and regulation of all financial institutions in Bermuda (including those conducting deposit taking, insurance, investment and trust business). Since 2009 , the BMA has required all Bermuda banks to ensure they have a quotcapital bufferquot which would keep them on a solid footing even in the case of a dramatic worsening of economic conditions. The BDIC deposit insurance of 25,000 per depositor is the result of a collaborative effort between financial regulator the Bermuda Monetary Authority (BMA), the Ministry of Finance and the Bermuda Bankers Association (BBA). Technical advice was provided by the International Monetary Fund. Deposit insurance is a guarantee to depositors in a bank that they will be compensated up to a maximum specified amount of their deposits upon failure of that institution. It has three main objectives, to protect small depositors promote stability in Bermudas financial system and economy by providing prompt reimbursement or access to insured depositors funds and promote competition between financial institutions in Bermuda. Under the legislation, membership of the scheme is compulsory for all relevant financial institutions. The premiums are paid by the banks as a fixed percentage of insurable deposits. The Bermuda Deposit Insurance Corporation has an appointed board of directors to run the scheme. The legislation also entails elements on protection from personal liability and preservation of confidentiality. Bank deposits in Bermuda banks or trust companies by US or other non-Bermudians are not covered by the US Governments Federal Deposit Insurance Commission (FDIC) which insures deposits of all kinds in all USA licensed banks up to 250,000 per depositor for all deposits, savings and individual retirement accounts. Bermuda bank deposits are not covered by the UK Governments Financial Services Compensation Scheme (FSCS) - fscs. org. uk - under the UK Financial Services and Markets Act, 2000. It too offers a hugely more generous financial compensation than Bermuda, but significantly less than in the USA. Currently, individual UK-based bank clients are insured up to 75,000 pounds sterling . However, from July 2015 this will be upped to 1 million for those who have large sums in their accounts arising from the sale of their homes. (There is no such similar plan for Bermuda, where most houses sell for well over Bda 1.5 million and some for as much as 20 million and the average condominium sells for over 800,000). Also, in the UK, the FSCS pays compensation usually within 7 days of a bank, building society or a credit union failing, except for more complex claims that might take 20 days. Most recently, the FSCS declared it may not even be necessary to claim from it even when a financial organization fails because it ensures customers will have continuous access to their funds via another FSCS mechanism whereby accounts are transferred to another financial organization in the event of a bank or similar going bust. However, continuous access applies only to sums within the 85,000 threshold, not to temporary large balances of up to 1 million caused by the sale of a property. No such provisions in any of these categories are made in Bermuda. In addition, they are not licensed to conduct banking business in the United States or Canada. Nor are they covered by any Canadian or European or any other country whose nationals live andor work in Bermuda. Investment vehicles and services of Bermuda banks have not been registered or licensed under any United States securities legislation and are not being offered, directly or indirectly, in the United States or in any of its territories or possessions or areas subject to its jurisdiction or to its citizens or persons thereof. The Bermuda Government has not approved any local bank as the depository of public funds. Instead, it awarded this to the Bank of New York. Applicable Bermuda laws Acts, Regulations and Statutory Instruments Anti-Terrorism (Financial and Other Measures) Amendment Act 2009. Following dialogue between the UK and Overseas Territories with the declared aim of ensuring that countries like Bermuda cannot be used as a backdoor for certain types of undesirable and illegal activities Banking Special Resolution Regime Act 2014 established a comprehensive bank insolvency framework that meets international standards and operates independently of general insolvency law. Amendments to legislation have been made to allow the BMA to license money-service businesses. In the past, the BMA has been unable to license these businesses because the money service business regulations do not provide sufficient details for appropriate oversight. However, changes to 2007 legislation allow the BMA to license and regulate the industry. Legislation governing the insurance and reinsurance sectors, also policed by the BMA, are being updated in line with global developments. Bermuda banks can address the Island-wide need to increase the flow of credit to help re-flate the economy, providing Bermudians with the support they need for their business ventures, their educational ambitions and their dreams of home ownership. Banks and Deposit Companies Act 1999 Bermuda Commodities Exchange Act 1996 Bermuda Commodities Exchange Clearing House Act 1996 Bermuda Monetary Authority (Collective Investment Scheme Classification) Regulations 1998 Bermuda Monetary Authority (Financial Institutions) (Control) Regulations 1994 Bermuda Monetary Authority Act 1969 Bermuda Stock Exchange Company Act 1992 BIU Members Credit Union Co Op Society Act 1983 Commission on Racial Equality (CURE). See Bermuda Government Boards. Melbourne House, Suite 202. 11 Parliament Street, Hamilton HM KX. Telephone (441) 296-0613 or fax (441) 296-9142. In other countries, these racial guidelines and regulations apply only in the public sector. But the Bermuda Government has made them apply in the private sector as well. Companies Act 1981 Credit Unions Act 1982 Electronic Transactions Act 1999 Exchange Control Act 1972 Exchange Control Regulations 1973 Exempted Partnerships Act 1992 Insurance Act 1978 Interest and Credit Charges (Regulation) Act 1975 Investment Business Act 1998 Investment Business Regulations 1999 Limited Partnership Act 1883 Proceeds of Crime (Money Laundering) Regulations 1998 Proceeds of Crime Act 1997 Trusts (Regulation of Trust Business) Act 2001 The Bank of BermudaHSBC and Bank of Butterfield have Automatic Teller Machines (ATMs) scattered throughout Bermuda, plus full service offices in and beyond the City of Hamilton. Most American, Canadian amp other visitors will find that if they need cash in Bermuda, local ATMs from either of the two largest local banks will service them. But the dollar notes they dispense will be in non-exportable Bermuda dollars only (which cannot be cashed overseas). Banking Special Resolution Regime Act 2014 This established a comprehensive bank insolvency framework that meets international standards and operates independently of general insolvency law. Amendments to legislation have been made to allow the BMA to license money-service businesses. In the past, the BMA has been unable to license these businesses because the money service business regulations do not provide sufficient details for appropriate oversight. However, changes to 2007 legislation allow the BMA to license and regulate the industry. Legislation governing the insurance and reinsurance sectors, also policed by the BMA, are being updated in line with global developments. Bermuda banks can address the Island-wide need to increase the flow of credit to help re-flate the economy, providing Bermudians with the support they need for their business ventures, their educational ambitions and their dreams of home ownership. Bermuda Banks and Foreign Exchange rates Bermuda banks charge between 4 and 5 points more for foreign currency purchase transactions than US, Canadian, British, etc banks do. For example, on February 1, 2013, see the UK rate of 1.6266 at bm. butterfieldgroupBusinessCorporatetreasuryForeignExchangeRatesPagesHome. aspx compared to hifx. co. uk. Bermuda Local Currency, tied to the US Dollar The Bermuda Dollar, not an exportable or international currency, is not available from any bank in USA, Canada, UK, etc. and only usable within Bermuda. But for all non-Bermudian visitors the US Dollar - on which the Bermuda Dollar is based and in Bermuda is worth the same - is accepted everywhere in Bermuda despite the fact that Bermuda is not part of the USA politically and is not a US Commonwealth country like Puerto Rico or the USVI, etc. Until 1970 but not thereafter, Bermuda had its own local pound sterling notes, based on UK sterling. All visitors from the UK, Canada, Europe and elsewhere should bring US dollars only. If visitors who purchase goods and services in Bermuda get their change offered in Bermuda dollars they should ask if it can be exchanged for US dollars. Bermuda Association of Licensed Trustees (BALT) Founded in 1994. The organization that in Bermuda represents the trust and related industry. BALT is a forum for the interests of its stakeholders and acts as a representative body for all 30 companies licensed by the Bermuda Monetary Authority to carry on trust and related business in Bermuda. BALT makes representations to Government and is often invited to deliver submissions and reports on trust legislation, fiduciary ethics, good practice and regulation of the industry. The Association is a key contributor to the Bermuda Business Development Agencys strategic plan to promote existing international business and actively develop new business in Bermuda. Bermuda Bankers Association (BBA) Since November 2007. Funded by its members. Created its own (voluntary) code of conduct for its member-banks. Serves as the main representative body for banks and deposit takinglending firms on the Island. Similar to bankers associations in other financial jurisdictions, an industry think tank, lobby group and a forum for increased cooperation on non-competitive issues among the Islands banks. Stated mission is to be a leading contributor in the development of public policy on the financial services sector and ensure the legal and regulatory framework governing banks operates in an efficient, effective and fair manner. All the Islands chartered banks and lendingdeposit taking institutions are eligible for membership and currently all banks doing business in Bermuda are members. The Bermuda Monetary Authority, responsible for the licensing, supervision and regulation of all financial institutions in Bermuda (including those conducting deposit taking, insurance, investment and trust business), is an ex officio observer of the BBA. Bermudas first bank and currency note came from Halifax, NS, Canada First Bermuda Banknote, 1883. A Canadian 5 note printed for the Merchant Bank of Halifax and converted to a 1 1 shilling (one guinea) note for use in Bermuda. The Merchants Bank of Halifax (later, the Royal Bank of Canada), established in Halifax in 1864, opened an agency in Bermuda in 1882 via the local Butterfields Bank. On October 6, 1883, it issued its own money for use in Bermuda. It began circulating a 5 Canadian note printed by the American Bank Note Company in Ottawa for its bank in Halifax and converted to a one pound, one shilling (guinea) note for use in Bermuda. This CanadianBermudian note has considerable historical value as the first quotBermudianquot paper money to arrive in Bermuda some 31 years before Bermuda got its own official currency notes. Later, the Merchants Bank of Halifax divorced itself from Butterfields Bank in Bermuda and ran its own branch bank in Bermuda for four years. Thus it also became the first (and only) non-Bermudian bank in Bermuda. Later yet, the Merchants Bank of Halifaxs Bermuda operation was bought out by banking newcomers in Bermuda who established from it the present day Bank of Bermuda Ltd. First Bermuda Government sterling note of 1914, also printed by the American Bank Note Company in Ottawa. Bermuda Monetary Authority (BMA) BMA House, 43 Victoria Street, Hamilton. P O Box 2447, Hamilton HM JX. Tel: (441) 295-5278. Fax (441) 292-7471. 2014. November 8. Bermudas financial watchdog is to get new powers to police banks. The Bermuda Monetary Authority (BMA) would be able to intervene in case of a troubled bank. The move is in line with International Monetary Fund recommendations made in 2008. To address this recommendation, the Government has brought legislation to establish a special resolution regime for banks licensed in Bermuda. The purpose of this resolution is to address the situation where all or part of the business of a bank has encountered, or is likely to encounter, financial difficulties that cannot be resolved by any other means. The Banking Special Resolution Regime Act 2014 established a comprehensive bank insolvency framework that meets international standards and operates independently of general insolvency law. Amendments to legislation have been made to allow the BMA to license money-service businesses. In the past, the BMA has been unable to license these businesses because the money service business regulations do not provide sufficient details for appropriate oversight. However, changes to 2007 legislation allow the BMA to license and regulate the industry. Legislation governing the insurance and reinsurance sectors, also policed by the BMA, are being updated in line with global developments. Bermuda banks can address the Island-wide need to increase the flow of credit to help re-flate the economy, providing Bermudians with the support they need for their business ventures, their educational ambitions and their dreams of home ownership. Government was also examining a reverse mortgage scheme and talking to the Bermuda Bankers Association in an attempt to allow seniors to access money locked up in their homes. There are many elderly people in Bermuda who own their own homes, many valued at more than a million dollars, but who do not have the cash flow to maintain an adequate lifestyle or to pay for rising healthcare costs. Reverse mortgages can be an option for people who want to turn substantial home equity into cash in order to ease these challenges. Banking remained an important earner of foreign exchange for the Island. The Government is concerned about shrinkage in the banking sector, in terms of its lending policies and employee numbers. The Ministry of Finance, as a result, is examining policy reforms to expand and diversify the banking sector and, by extension, Bermudas foreign exchange earnings and the capacity for job creation. The Government is in talks with the banks and other interested parties with a view to changing bank and deposit company law. Accountancy firms could also offer community support by donating time for audits and reviews of community clubs required under the Charities Act. Accounting firms can adopt a club in this regard, freeing up precious dollars to support their worthy operations. Bermuda Monetary Authority Fees 2015 Bermudas USA Patriot Act involvement As a result of the enactment of the USA PATRIOT Act (Public Law No. 107-56 - October 26, 2001), the U. S. Department of the Treasury has issued regulations requiring U. S. financial institutions to obtain certain information relating to foreign banks that maintain relationships at U. S. financial institutions using a certification form. This certification is needed to comply with provisions of the USA Patriot Act. Bermuda banks are involved when they, as foreign banks, maintain relationships at US financial institutions, using a certification form. This certification is needed to comply with provisions of the USA Patriot Act, and a relevant Patriot Act Certificate is available for inspection at the Bermuda banks concerned. Euro currency Incoming visitors from Europe should note that the Euro is not accepted anywhere in Bermuda as a trading currency. They should use US dollars. But all Bermudas banks offer the Euro - - to all visitors and business executives or representatives heading for Ireland and EU countries of Europe. Avoid using Euro travelers checks, instead use credit or debit card cards at ATMs of banks in Euro countries. Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) of the USA and how it affects Americans, Bermudians and those with US connections. Those likely to be affected by FATCA include US citizens and green card holders resident in the US and living abroad such as Bermuda who have foreign financial bank accounts, financial interests and other holdings US residents for income tax purposes (those who do not have a US passport or citizenship but have resided in the US long enough to meet the substantial presence test), and others with US connections such US owned foreign entities. Also liable are US-classified foreign financial institutions and non-financial foreign entities including all those with US proprietary investments, US account holders, or other US financial dealings. FATCA cooperation is both encouraged and enforceable in Bermuda because Bermuda has signed Tax Information Exchange Agreements (TIEAs) in the last few years with the United States and other countries. TIEAs, tax treaties, and Intergovernmental Agreements all aid in mutual information exchange cooperation. In cases where tax evasion, etc, is suspected or determined, the US Internal Revenue Service has profound regulatory powers (agreed on by the TIEAs and tax treaties) to request detailed significant confidential information on specified US individuals and related parties. May 22, 2013. More than 250 local industry professionals were told now is the time to take action in preparation for FATCA, during KPMGs second FATCA forum, held earlier this week at the Fairmont Hamilton Princess. Building on the topics raised during the 2012 FATCA forum, the interactive session again asked the question Are you ready for FATCA and delivered the message that as we approach the looming FATCA threshold dates, it is clear that FATCA is not going away. Discussion covered a wide range of topics, including FATCA from a global perspective Bermudas response to FATCA the Intergovernmental Agreement (IGA) models FATCAs potential impacts on business in Bermuda and the cost of compliance and impact on customers, investors and counterparties. Describing why KPMG in Bermuda felt it was important to run a second FACTA forum for Bermuda professionals, KPMG managing director Charles Thresh, said This US legislation will have far-reaching consequences for the financial industry worldwide and Bermuda is no exception. If companies havent yet started planning for FATCA, it is not too late to become compliant, but the window is closing and the time to do so is now. A key component of the panel portion was discussions around the IGA models, with particular interest on the differences between Models 1 amp 2, the potential benefits and impacts of a Model 2 IGA, and the potential impact of FATCA on Bermudas insurance, funds, trust and banking industries. Additional analysis was also sought around the final FATCA regulations, as issued January 17, 2013, and a high degree of interest was shown around the compliance timeline, strongly echoing last years forum. In the wake of the timeline discussion, consensus again reflected that the time for Bermuda companies to act on FATCA is now. Describing the global implications of planning and preparation, David Neuenhaus, KPMG global FATCA lead partner said How companies transition to FATCA compliance will have a significant impact on their relationships with their customers, investors, counterparties and services providers. Companies who are early adopters of a robust compliance programme will have the competitive advantage so a timely response is key. This years forum was led by Charles Thresh, Managing Director of KPMG Advisory, Bermuda with keynote address provided by KPMG Globals David Neuenhaus and Daniel Dzenkowski, and additional local market insights from KPMG FATCA team members including Catherine Sheridan Moore, James Berry and Will McCallum. In addition, valuable industry insights were provided by Kiernan Bell, managing partner, Appleby Alison Morrison managing director, Oyster Consulting Peter Pearman, partner CDampP and Lyndon Quinn of HSBC. On October 11, 2012 it was announced in the Royal Gazette daily newspaper of Bermuda that Bermudas four banks are facing a 2013 deadline to supply a list of all accounts held by US citizens to the US tax authorities. Failure to do so would mean the local banks would face a 30 percent withholding tax on all the many transactions they do with the USA. The obligations have been placed onto all non-US financial institutions by the Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA), enacted by the US Congress in 2010. For Bermuda banks, compliance may entail a lot of work. As well as the thousands of US guest workers on the Island, there are many dual-nationality Bermudian-Americans, and spouses of Americans, people with an American parent and green card holders, who fall into the category of US persons whether or not they possess a US passport. The USA is one of few countries in the world that taxes its citizens living overseas on the income they earn outside the US. With the US Governments national debt up around the 16 trillion mark, the Internal Revenue Service (IRS) is seeking to maximize tax revenue and a growing focus is Americans overseas that may be slipping through its net. A recent visitor to Bermuda was Anne Hornung-Soukup, finance director of American Citizens Abroad (ACA), an advocacy group which has long fought for taxation based on residency rather than citizenship, as practised by most countries. In an interview she outlined her concerns about FATCA. quotWhat FATCA means is that every financial institution in the world outside the US will effectively be an instrument of the IRS. How it will work in practice is posing a lot of problems. Theyre struggling to put the system in place. There are a couple of models being discussed. The first is that the information from the bank goes straight to the IRS. For them to give this type of information directly to a foreign government is against the law in many countries. In the second model the information would go to the domestic authorities, for example the Bermuda Government, who would then pass it onto the US Government. Some European governments, including the UK, have agreed to provide account holders information to the IRS on the condition of reciprocity. Germany, for example, has reportedly been particularly vocal about the need for US banks to supply information about German account holders in return for their Fatca compliance. Some have suggested that the clampdown could backfire, if institutions or countries choose not to comply with FATCA, and their clients and residents pull their money out of US investments. US citizens resident overseas have been required to report their US bank accounts and file tax returns for decades, but only in recent years has the IRS been really clamping down on compliance. For more information on FATCA, visit irs. govBusinessesCorporationsSummary-of-Key-FATCA-Provisions Foreign Currency Purchase Tax All who work in or have business dealings in Bermuda or who visit there on vacation should note that Bermuda, uniquely in the economies of the international business centers, has a Foreign Currency Purchase Tax (FCPT). It applies to the purchase of all non-local currencies including the US Dollar. In theory the Bermuda Dollar is on a par with the US Dollar but in in fact it is worth less. Why Mostly on account of the FCPT, also because of Bermuda bank currency processing charges, in addition to the FCPT applied on every transaction. On February 26, 2010 the Bermuda Government doubled this tax . from one half of 1 to a full 1 per transaction. This includes all purchases of foreign currencies for travel and business purposes and all telegraphic (wire) transfers of monies from Bermuda to individuals and businesses abroad. This means that in addition to bank charges built into the cost of wire transfers, government alone will now charge consumers 1,000 for every 100,000 taken or wired abroad. There is no Government Receipt given for this FCPT charge. The local-only Bermuda Dollar is not exportable. It is not used by traders world-wide. It is not cashable or exchangeable by any foreign banks. It is used only by local citizens and residents - not by international companies based in Bermuda (all of which use US dollars). Foreign Exchange brokers in Bermuda Currently, none independent of the Bermuda banks above. Travelers Checks Should not be brought by newcomers, tourists or visitors. No longer accepted or issued by any Bermuda banks, hotels, guest houses or other accommodation or any restaurants or stores. 2014. January 14. A bank ban on US travelers cheques and money orders was commented on unfavorably. Butterfield Bank said it would no longer accept US dollar travelers cheques or money orders, which are issued by places like the US Postal Service and Money Gram, because US-imposed restrictions aimed at money launderers meant they cost too much in time and money to process. But a consumer travel service has complained. quotTheyre making it more and more difficult for people to come down. People dont necessarily want to use credit cards, they want to use travelers cheques and cash and money orders, and the banks are making it increasingly difficult. quot. Butterfield Bank told its customers it had changed its policy on travelers cheques and money orders, effective from the end of next month, because of restrictions designed to crack down on money laundering imposed by the US Patriot Act and the Bank Secrecy Act. The statement said: As they can be purchased for cash with no identification required, there has been increasing use of these instruments in fraudulent financial transactions, with the result that enhanced screening and handling protocols are required, which adds cost and time to their processing. Butterfield, however, said that certified cheques and bank drafts issued by US financial institutions, would continue to be accepted. The advice to customers said: Butterfield will continue to accept certified cheques and bank drafts for deposit. Drafts and certified cheques are only sold by financial institutions to their existing known customers. The customer must have an account to purchase a draft or have a cheque certified. The customer will have provided their bank with full know your customer information when they opened the account. The new rules state that travelers cheques will not be accepted by the bank after February 28, 2014. No longer usable in Bermuda, see above story Trust Companies There are two types, numerous. Trust companies dont have the same powers as banks. The BMA is also their regulatory authority. Major further changes to the Trust Companies Act were enacted recently, as a result of which the Trusts (Regulation of Trust Business) Amendment (No. 2) Act 2002 came into force. This Act replaced the Trust Companies Act 1991. Licensing is a requirement. Private trust companies are similarly regulated and licensed. There are now specific tests for carrying on private trust business in Bermuda. Last Updated: February 25, 2017. Multi-national 2017 by Bermuda Online. All Rights Reserved. Wells Fargo: Where Was the Auditor The Wall Street Journal Updated Nov. 1, 2016 11:19 a. m. ET Wells Fargo amp Co. isnt the only one having to answer to Washington over its sales-practices scandal. Its longtime auditor, KPMG LLP, is getting questioned, too. In a letter to KPMG last week, Sen. Elizabeth Warren (D. Mass.) and three colleagues said the firms failure to uncover practices that included Wells Fargo employees opening as many as two million accounts without customers knowledge raises questions about the. RELATED VIDEO Wells Fargo New CEO: More Trouble to Come Wells Fargo, in the face of a sales scandal and federal investigations, replaced embattled CEO John Stumpf with longtime employee Timothy Sloan. WSJ39s Aaron Lucchetti joins Lunch Break with Tanya Rivero and explains whether the move will be enough to regain the public39s trust and appease lawmakers. Photo: AP
No comments:
Post a Comment